信用风险周资讯
2021 年第14期 总第120期
中国出口信用保险公司陕西分公司 二零二一年四月十六日
一、俄罗斯政府拟建立地方投资发展统一信息系统
俄第一副总理别洛乌索夫近期在国务委员会会议上指出，必须为地方投资建立简明、稳定且普遍适用的新规则，同时提议建立支持地方投资项目统一系统。新投资规则建立工作将包含多项内容，一是投资声明将取消地方未来几年投资优先领域和投资促进机制；二是汇总投资规则，包括接入网络、获得许可程序等各方面的规定；三是建立包含尽可能多信息的地方投资数字地图，且有关数据必须动态更新；四是将建立投资委员会，专门协助解决地方投资者所遇到的问题，且必须按照“一个窗口”原则向投资者提供咨询服务并解决其问题；五是将建立投资项目登记簿，专门登记获得支
持的各地项目。如俄地方政府向项目提供了支持或申请联邦财政对项目予以补贴，则该项目必须登记在册。
二、乌克兰与世界银行计划实施 5 个新的联合项目
近日，在国际货币基金组织（IMF）和世界银行年度春季会议框架内，乌财政部长马尔琴科与世界银行欧洲和中亚事务副行长比耶尔德举行了视频会议。双方商定启动 5 个新的联合项目，包括：应对新冠疫情和在乌接种疫苗、改善乌高等教育、基辅城市交通、为乌水电公司安装电力生产混合系统、为乌进出口银行的长期融资项目提供额外融资。乌财长表示，“我非常感谢世界银行在实施多个重要项目以及帮助乌克兰抗击疫情方面所做的努力。”双方还谈及乌克兰在土地改革问题上的进展， 以及对乌与 IMF 尽快继续合作的期望。《2017-2021 年世界银行与乌克兰伙伴关系战略》将于 2021 年 6 月到期。双方接下来将开始进行系统性研究分析，以确定下一个四年伙伴关系战略的优先方向。
三、全球宏观经济动态
2021 年 3 月，美国、欧盟、日本均维持当前宽松货币政策和基准利率水平不变。数据方面，受益于疫苗上市推广加速和各国刺激政策效果显现，美国、欧洲多国的宏观经济先行指标进一步改善，经济持续反弹。国际货币基金组织（IMF）4 月 6 日发布最新一期《世界经济展望》，该报告认为全球经济复苏势头更为强劲，特别是发达经济体前景有所改善，预计 2021 年全球经济增速为 6%，2022 年全球经济增速为4.4%。汇率方面，随着美国就业指标出现好转，美联储缩量宽松预期增强，美元指数出现阶段性走强，突破 93 点位，澳元、英镑等货币因此走弱，土耳其里拉汇率出现大幅贬值。资本市场方面，多国股票指数出现上涨。大宗商品方面，受美元指数上行影响，黄金、银、铜和铁矿石等价格出现下跌。
四、南非公共债务风险进一步加大
近日南非公布了 2021 年财政预算。南非近年来经济增长持续疲软，国企经营状况堪忧，财政压力不断增加。2020年新冠肺炎疫情更是加重了南非经济困境，财政赤字继续扩大，公共债务迅速攀升，债务偿付压力不断加大。国际评级机构对南非政府财政状况表示担忧。未来南非经济复苏步伐和政府限制支出能力的不确定性仍是其财政面临的最大风险。
五、塞内加尔国内示威游行引发短期动乱
2021 年 3 月初，塞内加尔反对派领导人被捕引发暴力示威活动，导致多人伤亡。塞内加尔独立后，国内政治局势基本保持稳定。2012 年以来，总统萨勒领导的变革力量联盟在议会中占多数，在政治上推行改革，缩减政府规模，将社会稳定放在首位；经济上加强基础设施建设，大力发展农业，强化旅游业，使得政府保持了相当的支持率，最终萨勒在2019 年总统选举中成功连任。虽然之后总统弟弟涉嫌腐败丑闻，然而由于反对派在议会中处于劣势，并未撼动现执政联盟和萨勒总统的执政地位。然而，自萨勒当选总统以来，塞内加尔不断加强与法国的合作，松科及其支持者认为，政府以牺牲当地企业为代价给予法国企业优惠待遇，通过非洲法郎对法国产生结构性依赖，因此强烈不满。短期内松科及其支持者可能组织新的抗议，未来一段时间仍需密切关注塞国政治稳定性及相关安全风险。
六、越南新一届领导集体产生政权实现平稳过渡
2021年4月5日，越南召开第十四届国会第十一次会议，会议选举阮春福为国家主席，选举范明政为政府总理。加上今年 1 月份成功连任的越共中央总书记阮富仲以及 3 月份被选举为国会主席和国家选举委员会主席的王庭惠，越南领导集体的“四驾马车”全部就位。未来，越南新一届领导层的首要任务仍是保持经济快速发展。随着越南政局平稳过渡及RCEP 全面生效，中越两国合作发展潜力巨大。
七、津巴布韦恶性通货膨胀现状、成因及展望
受旱灾和新冠肺炎疫情等因素影响，2020 年津巴布韦经济发生严重衰退，财政赤字规模不断扩大。此外，连续多年的贸易逆差、外国投资减少以及国际融资困难使得津巴布韦近年外汇储备几近枯竭。为此津巴布韦央行不得不采取超额印钞策略，造成通货膨胀水平持续升高、国内物价大幅上涨、本币再次大幅贬值。由于短期内津巴布韦经济低迷和外汇短缺局面难以改善，预计津通货膨胀恢复至正常水平仍需时日。
八、尼日利亚政府实际债务负担可能高于常规预测
2021 年 3 月，尼日利亚发布最新国内外债务统计数据，公共债务余额 32.9 万亿奈拉，占 GDP 比重为 21.3%。尽管占比并不高，但尼公债中通过央行垫资账户借入的资金数据并未计入统计之内，此账户余额已达近 10 万亿奈拉，利率约14.5%。若将此部分加入债务总额，则尼实际债务负担可能高于常规预测。虽然目前政府正设法通过发行长期债券的方法缓解其短期偿付压力，但由此造成的偿付压力及主权债务风险上升都不容忽视。
九、巴西政治不稳定性可能持续走高
2021 年 3 月 29 日，博索纳罗总统在多方压力下进行内阁改组，说明疫情恶化背景下巴西政局正面临又一挑战。若不能有效控制疫情并弥合分歧，博索纳罗总统将再度陷入政治孤立。同时，巴西结构性改革步伐可能放缓，一方面，此次内阁改组说明博索纳罗总统希望加强与中间派政党的关系，而中间派政党的政策诉求与结构性改革目标难以统一，任何以削减支出为主要目的的改革措施都较难获得国会支持。另一方面，疫情压力、经济压力和连任压力下的博索纳罗总统亟需扩大选民基础，其上任之初提出的以紧缩为主要特征的结构性改革并不能满足当前的政治、经济需要。综合以上两方面因素，博索纳罗总统可能在剩余任期减少、甚至放弃对结构性改革的支持。此举又会导致总统与以经济部长保罗·格德斯为首的改革支持者的关系紧张，持续推高巴西的政治不稳定性。
十、韩国地方选举昭示未来政局变化
在首尔和釜山这两个关键的地方选举中，韩国执政党共同民主党双双失利，最大在野党国民力量党夺得两个市长职位，为执政党寻求明年再次赢得大选的计划亮起红灯。受房价飙升、不平等加剧、性丑闻以及对朝关系恶化等因素的影响，文在寅及其共同民主党的支持率近几个月跌至历史低位，这次选举被广泛视为文在寅的共同民主党的重要政治风向标，而选举失利也意味着民众对执政党投出了不信任票，下届大选的形势开始变得复杂，需要高度重视韩国政局未来的变化以及对中韩关系的影响。
